| 鋼鐵行業:艱難中孕育轉機 |
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事件：
二月份我國鋼材出口156萬噸，繼2004年10月出口150.8萬噸之后創下又一新低；當月進口鋼材109萬噸，環比增加22萬噸；進口鐵礦石4674萬噸，創下歷史新高。 點評： 二月份鋼材外貿呈現進口快于出口之勢。從量上看，二月份鋼材出口156萬噸，連續兩個月下滑，同比下降了50%以上，二月份鋼材進口109萬噸，環比增長25.3%，但仍處于歷史低位水平；從價上看，出口均價從11月份高點下降14%，進口價格從10月份高點下降25%，進口價格下降更快。 出口下滑源于國內外價格倒掛。從08年10月份開始，歐美國家與中國的鋼價差不斷縮小，熱軋板和冷軋板價差縮小了80%以上，中厚板價差縮小將近50%；部分國家的品種價格甚至比中國還低，比如中東、獨聯體和東南亞大部分鋼材品種，韓國的熱軋、冷軋等，導致出口動力不足和部分鋼材品種回流； 二月份鐵礦石進口猛增。二月份鐵礦石進口4674萬噸，創下歷史記錄，進口價格較08年8月份高點下降48%，從價格上看，二月份采購的主要是現貨礦。鐵礦石進口猛增源于國內鋼廠年前推遲采購，二月份前期關停產能復產，從而大舉買入現貨礦，港口鐵礦石庫存開始上升；鐵礦石補庫存結束后，后期鐵礦石價格回調，有利于鐵礦石協議礦談判； 影響：二月份出口下降，為改善鋼鐵貿易現狀，按照鋼鐵產業振興計劃，后續可以預期的是出口關稅和出口退稅率的調整。目前鋼價基本見底或下降空間甚小，行業基本面孕育轉機。 投資策略：我們維持鋼鐵行業推薦的投資評級，重點推薦：中部需求較好、即將行權的武鋼股份；長材總量和占比較大、具有整體上市預期的萊鋼股份；具有區位優勢、長材產品組合為主的八一鋼鐵和三鋼閩光；有注資可能的韶鋼松山；不銹鋼和普碳鋼品種景氣回升效應疊加的太鋼不銹。 |
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鋼鐵行業:艱難中孕育轉機
來源： 時間：2009-03-20 11:17:30 瀏覽次數：
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