其次，高端裝備制造業今后的發展將使多個行業收益，其中鋼鐵行業也將得到明顯利好。目前，我國飛機制造業發展成果顯著，帶動未來航空用鋼技術，以及國內超高強度鋼的發展。

最后，我國城鎮化和工業化加快發展，經濟結構轉型速度加快，后期拉動經濟增長的動力仍然強勁，市場鋼材需求仍較旺盛。其中，除了保障房工程外，水利工程大規模開工建設，鐵路建設項目投資也較大，建筑用鋼材需求較大；造船、汽車、工程機械等行業增速趨緩，板帶材產品同質化競爭將更加激烈。

盈利能力下降等待業績春天

據統計，今年前三季度，上市鋼企實現營業總收入11709億元，比去年同期增長了21.3%，但歸屬于母公司凈利潤由去年的230.53億元減少至196.33億元，減少了15%。

從鋼鐵行業的上市公司總體來看，今年前三季度毛利率下降至7.22%，環比繼續下降0.3個百分點，凈利率僅為1.72%，下降0.3個百分點。

根據鋼協統計的77家大中型鋼廠利潤來看，1—9月份累計利潤為823.4億元，比上年同期增加27.74%。9月份大中型鋼鐵企業銷售收入利潤率僅為2.53%，1—9月份累計利潤率僅為2.99%。上市公司業績明顯低于全行業水平，主要是今年以來建筑用鋼盈利能力明顯好于板材，而大中型鋼鐵企業板材占比大，盈利能力不如生產建筑用鋼的中小企業。由于10月份鋼價大幅下跌，不排除行業將短暫虧損。

根據協會統計今年3季度全行業盈利環比2季度下滑20%，而上市公司3季度凈利潤環比2季度下降41%，符合夏季屬淡季，業績環比下降的預期。

對鋼鐵行業業績的下滑，分析人士認為，一方面隨著三季度鐵礦石、焦炭等原料采購成本堅挺，使得鋼鐵企業成本同比仍保持較高增長；另一方面，鋼價在三季度維持高位震蕩，加之鋼廠產銷量居高不下，使得總得營業收入也相應同比明顯提高。

盈利下滑原因一是營業成本上升幅度超過營收增幅。二是費用的增加，特別是財務費用與管理費用都有20%以上的上升。分季度來看，從2010年到現在，2011年三季度的凈利潤僅僅多于10年三季度，但營業成本卻遠超10年三季度。凈利率和毛利率也是同樣狀況，在鋼價較去年增幅較大的情況下，盈利仍處低位，可見鋼企成本壓力之大。

四類品種初現中期配置價值

對于鋼鐵行業未來的業績，華泰聯合證券表示，當前大部分普通鋼鐵企業對自身盈利的掌控能力仍不強，四季度可以逐步調低對長材為主的鋼廠盈利預期，仍建議重點關注相關特鋼、資源題材的企業，如新興鑄管、太鋼股份、大冶特鋼、八一鋼鐵、酒鋼宏興、西寧特鋼等，以及寶鋼、河北這樣個別盈利穩定、有利好支撐、可看長遠的大型鋼廠，維持從相對估值角度考慮衡量的波段操作為主。

另外，目前鋼鐵行業的“十二五”規劃，主要圍繞“結構調整、轉型升級”的主線，第一創業證券建議關注高端鋼材、特鋼品種及三級螺紋鋼等。

與此同時，鋼鐵行業正經歷行業周期變化和經濟周期變化的正反向沖擊，從行業格局講，利于鐵礦石價格的動力趨緩或消失，鋼鐵行業相對配置價值逐漸提升，但目前面臨著經濟周期的不利沖擊：經濟增速下滑，該階段而言，經濟周期下行對盈利的影響更大，而行業格局和議價能力的提升是長期和緩慢的過程